总结:澜起科技是一家技术领先的内存接口芯片龙头公司,其DDR5产品逐步渗透市场,津逮CPU业务也取得了突破性进展。公司内存接口芯片产品量价齐升,津逮CPU平台产品需求量有望持续提升。此外,公司还布局了PCIe Retimer芯片,产品矩阵正不断丰富。预计2021-2023年公司归母净利润为8.29、13.99、20.38亿元,对应市盈率为103、60、42倍,首次覆盖给予公司“买入”评级。
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