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泸州老窖在2021年实现了顺利收官,并期待在2022年开门红。根据业绩快报,公司2021年营收为203.84亿元,同增22.40%;归母净利润为78.49亿元,同增30.70%;扣非为77.51亿元,同增29.38%。公司未来五大看点包括品牌端的双品牌战略运作、产品端的五大单品聚焦、价格端的国窖跟随者策略和特曲迈入300元价格带、渠道端的品牌专营模式效果显著、区域扩张的全国化补短板。公司维持“推荐”投资评级,当前股价对应PE分别为39/30/25倍。