中兴通讯发布了2021年度报告,全年营收1145.22亿元,同比增长12.9%,归属上市公司股东的净利润68.13亿元,同比增长59.9%。公司三大业务线营收均实现了同比正增长,其中运营商业务增长2.29%,政企业务同比增长16.03%,消费者业务同比增长59.22%。公司毛利率为35.24%,同比增长3.63pct。Q4业绩受到存货减值影响,单季度净利润下滑,但不影响公司持续改善的经营状况。预计公司2022-2024年营收分别为1264/1392/1540亿元,归母净利润分别为85.98/102.35/119.25亿元,EPS分别为1.82/2.16/2.52元,PE对应3月8日收盘价为14X/12X/10X,维持“买入”评级。
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