第二批风光大基地落地，宁德携手三一重工加速重卡换电落地

核心推荐组合：明阳智能、丰元股份、通威股份、亿纬锂能、山东威达、星云股份、晶澳科技、中环股份、宁德时代、福斯特、天合光能、天顺风能 新能源发电： 光伏：第二批风光大基地规划落地，到2025/2030年分别建成200/455GW；华润电力3GW组件公布中标候选人，报价区间为1.8~1.86元/w。根据索比光伏网的信息，近日，国家发展改革委、国家能源局印发了《以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地规划布局方案》，到2030年共规划建设455GW风光基地，其中“十四五”规划建设200GW（外送150GW+本地自用50GW）、“十五五”规划建设255GW（外送165GW+本地自用90GW）。2月25日，华润电力公布第三批3GW组件的中标候选人，从中标结果来看，候选人的报价为1.8~1.864元/w，考虑到交货时间集中在今年二季度，预期伴随硅料新增产能释放，光伏产业链价格逐步进入下降通道。推荐关注多晶硅料和电池片龙头通威股份；组件龙头隆基股份、晶澳科技；大硅片龙头中环股份、晶盛机电；逆变器龙头阳光电源、锦浪科技、固德威；光伏辅材：福斯特、福莱特；布局新技术路线的爱康科技、迈为股份、捷佳伟创、东方日升、中来股份；光伏电站运营：晶科科技、太阳能、林洋能源。 风电：海上风电EPC价格降至11000-12000元/kw区间，海缆成本2200-3300元/kw，有望加速实现平价。根据最新的三峡能源阳江青洲五、六、七海上风电场EPC及送出工程中标情况，广东地区海风总建设成本可以达到14000元/kw左右，考虑到广东海域风力资源好，年利用小时数最高可到4000h以上，叠加广东1500元/kw的地补政策，部分项目已可接近或达到平价，有望加速行业发展。推荐金风科技，明阳智能和业绩高速增长的零部件企业天顺风能、泰胜风能、双一科技、金雷股份、日月股份。 新能源车：宁德时代携手三一重工开展重卡换电，并和福建省高速公路集团共同推进高速换电网络建设。2月23日，宁德时代联合三一重工在福建省实现了重卡换电应用项目的落地。 全国首条电动重卡干线——福宁干线正式投入运营，福建省首批三一电动渣土车正式交付。 另外，宁德时代子公司时代电服和福建省高速公路集团签署战略合作备忘录，携手建设福建省高速换电网络。我们认为重卡换电是目前换电领域比较成熟的一个落地场景。重卡作为交通领域的碳排放大户，电动化的迫切性更为强烈。重卡车的运输路线固定，因此可以在特定地方进行换电站的建设，避免了换电站大规模网络状铺设的麻烦；同时采用换电模式可以将能量补给时间大幅缩短至几分钟以内，大大提高了电动重卡车的有效运营时间，工作效率更高。近两年来宁德时代在换电领域的布局在逐步加速，使用场景在不断延伸。随着电池厂、车企等行业龙头的入局，我们认为换电赛道迎来发展元年，中长期来看，换电市场规模有望在千亿级别，成长空间较大。推荐方面，推荐宁德时代、璞泰来、亿纬锂能、长远锂科、容百科技、丰元股份、山东威达、天赐材料、当升科技、中伟股份、中科电气、德方纳米、恩捷股份等。 风险提示：新能源装机需求不及预期，新能源发电政策不及预期，宏观经济不及预期。 重点标的 股票代码 一、行情回顾 电力设备新能源板块（中信）本周上涨4.0%，迎来明显反弹，今年以来累计跌幅收窄至10.2%。 图表1：本周行业涨跌幅情况 图表2：2022年以来行业涨跌幅情况 细分板块方面，本周风电设备（申万）下跌0.7%；光伏设备（申万）上涨7.4%；储能设备（申万）上涨3.0%；工控自动化（申万）上周上涨2.9%。 图表3：本周板块涨跌幅 二、本周核心观点 2.1新能源发电 2.1.1光伏 第二批风光大基地规划落地，到2025/2030年分别建成200/455GW。根据索比光伏网的信息，近日，国家发展改革委、国家能源局印发了《以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地规划布局方案》，到2030年共规划建设455GW风光基地，其中“十四五”规划建设200GW（外送150GW+本地自用50GW）、“十五五”规划建设255GW（外送165GW+本地自用90GW）。在建设主体方面，规划提出原则上每个风电光伏基地项目由1家有实力的企业作为投资主体或牵头组建单一联合体。 华润电力3GW组件公布中标候选人，报价区间为1.8~1.86元/w。2月25日，华润电力公布第三批3GW组件的中标候选人，从中标结果来看，候选人的报价为1.8~1.864元/w，各项目第一中标候选人的报价均已低于1.85元/w，考虑到交货时间集中在今年二季度，预期伴随硅料新增产能释放，光伏产业链价格逐步进入下降通道。 图表4：华润电力第三批3GW光伏组件中标候选人情况 展望2022年，在瓶颈环节新增产能逐步释放背景下，集中式地面电站将迎来明显的需求修复；在整县推进逐步落地与工业电价上涨预期的双重催化下，以户用和工商业为代表的分布式装机或将迎来快速发展，根据CPIA的乐观预期，国内新增光伏装机将达到75GW（+42%），全球装机将达到220GW。 2022年硅料的有效供给依旧有限，硅料会降价刺激需求，但是降价幅度有限，硅料环节盈利确定性强。同时随着硅片盈利向下传导，电池片环节盈利有望改善。当前硅料环节还处在行业估值洼地，重点关注多晶硅料和电池片龙头通威股份；组件龙头隆基股份、晶澳科技、天合光能；硅片龙头中环股份；逆变器龙头阳光电源、锦浪科技、固德威； 光伏辅材：福斯特、福莱特；布局新技术路线和受益于扩产的爱康科技、东方日升、迈为股份、捷佳伟创、中来股份。 2.1.2风电 海上风电EPC价格降至11000-12000元/kw区间，海缆成本2200-3300元/kw，有望加速实现平价。根据最新的三峡能源阳江青洲五、六、七海上风电场EPC及送出工程中标情况，广东地区海风总建设成本可以达到14000元/kw左右，考虑到广东海域风力资源好，年利用小时数最高可到4000h以上，叠加广东1500元/kw的地补政策，部分项目已可接近或达到平价，有望加速行业发展。 图表5：阳江青洲五、六、七海上风电场中标情况 推荐方面，建议关注储能产业链，携手宁德储能生态圈标的星云股份；迎来业绩拐点的风机龙头金风科技，明阳智能和业绩高速增长的零部件企业天顺风能、泰胜风能、双一科技、金雷股份、日月股份。 2.2新能源汽车 宁德时代携手三一重工开展重卡换电，并和福建省高速公路集团共同推进高速换电网络建设。2月23日，据宁德时代公众号发布的消息，宁德时代联合三一重工在福建省实现了重卡换电应用项目的落地。全国首条电动重卡干线——福宁干线正式投入运营，福建省首批三一电动渣土车正式交付。此次投放的电动干线重卡及渣土车均采用宁德时代大容量磷酸铁锂电池，不仅可以实现零排放、零污染，同时满足大功率快充，实现3-5分钟内快速换电，克服了重卡车辆在充电时间、续航里程方面的焦虑，极大程度提升车辆运营效率。另外，宁德时代子公司时代电服和福建省高速公路集团旗下高速能源发展有限公司签署战略合作备忘录，成立合资公司，携手建设福建省高速换电网络，推进福建高速服务区及场站的换电站建设和运营，并适时拓展周边省份相关业务，加速推进汽车电动化进程。 我们认为重卡换电是目前换电领域比较成熟的一个落地场景。一方面，重卡作为交通领域的碳排放大户，1辆重卡的碳排放量约等于20辆乘用车，电动化的迫切性更为强烈。 另一方面，重卡车的使用场景一般在港口、矿山、干线运输等地，运输模式一般是固定路线的点对点行驶，且较为追求时间成本（电动化后，若用充电模式，需要花费较长时间，但是重卡车之类的功能性车辆非常讲究单日运营驾驶的时长），因此对于电动重卡而言换电具有很高的价值。重卡车的运输路线固定，因此可以在特定地方进行换电站的建设，避免了换电站大规模网络状铺设的麻烦；同时采用换电模式可以将能量补给时间大幅缩短至几分钟以内，大大提高了电动重卡车的有效运营时间，工作效率更高。 换电赛道迎来发展元年，长期空间千亿级别。回顾宁德时代在换电领域的布局历程，从最早的2019年左右试水两轮车换电，到2020年开始和主机厂共同开展乘用车、商用车的换电，再到2022年推出自主换电品牌Evogo，宁德时代在换电领域的布局在逐步加速，使用场景在不断延伸。随着电池厂、车企等行业龙头的入局，我们认为换电赛道迎来发展元年，中长期来看，换电市场规模有望在千亿级别，成长空间较大。 图表6：宁德时代换电业务布局情况 推荐方面，推荐宁德时代、璞泰来、亿纬锂能、长远锂科、容百科技、丰元股份、山东威达、天赐材料、当升科技、中伟股份、中科电气、德方纳米、恩捷股份等。 三、产业链价格动态 3.1光伏产业链 图表7：光伏产业链价格涨跌情况，报价时间截至：2022-02-23 3.2锂电池及主要材料 图表8：锂电池及主要材料价格涨跌情况，报价时间截至：2022-02-25 四、一周重要新闻 4.1新闻概览 新能源汽车行业资讯： 1.上海市印发《关于本市进一步推动充换电基础设施建设的实施意见》2.哪吒汽车完成新一轮超过20亿元融资 3.小鹏P5车型460版本延迟交付 4.东风公司率先开始固态电池车量产 公司新闻： 1.中科电气：关于子公司贵安新区中科星城石墨有限公司增资扩股暨与宁德时代开展合作的公告 2.振华新材：2021年度业绩快报公告3.嘉元科技：2021年度业绩快报公告4.容百科技：2021年度业绩快报公告 新能源发电 太阳能 行业资讯： 1.甘肃电投拟募资12亿建设800MW风、光项目 2.河南：到2025年，风、光新增装机20GW以上，加快屋顶光伏整县推进3.1.85元/W，山西国际605MW组件中标候选人公示 4.新疆和田、博州650MW风光项目启动招标 公司新闻： 1.隆基股份：关于变更2018年度配股结余募集资金投资项目的公告2.捷佳伟创：2022年员工持股计划（草案） 3.晶科科技：关于持股5%以上股东减持至5%以下的提示性公告 4.上机数控：关于投资建设年产15万吨高纯工业硅及10万吨高纯晶硅项目的公告 风电 行业资讯： 1.总价超338亿元！三峡3GW海上风电场项目EPC中标公示 2.含塔筒最低1889元/kW！华润600MW风机采购中标候选公示3.11259元/kW!山东能源500MW海上风电EPC总承包中标公示 公司新闻： 1.明阳智能：股东减持股份计划公告 2.康达新材：关于出售控股子公司股权暨关联交易的进展公告 3.汇金通：关于全资子公司现金收购重庆江电电力设备有限公司80%股权暨关联交易的公告 核电及其他能源行业资讯： 1.辽宁红沿河核电厂6号机组计划于2022年上半年开始运行 2.核能综合利用新示范！我国首个工业用途核能供汽工程在田湾开工4.2行业资讯 新能源汽车 1.上海市印发《关于本市进一步推动充换电基础设施建设的实施意见》 上海市印发《关于本市进一步推动充换电基础设施建设的实施意见》，明确到2025年，满足125万辆以上电动汽车的充电需求，全市车桩比不高于2∶1；建立新型充换电基础设施体系，实现行业发展“五个转型”。 ——数据来源：https://mp.weixin.qq.com/s/cJ16rVT0uEZDDEp1Q4GJRw 2.哪吒汽车完成新一轮超过20亿元融资 哪吒汽车完成新一轮超过20亿元融资，主要投资机构包括中国中车、深创投等。去年10月，哪吒完成40亿元D1轮，12月完成约20亿元的D++轮融资；计划于今年启动赴港IPO。 ——数据来源：https://mp.weixin.qq.com/s/pNLi66-Rx_azRroOyfDEYw 3.小鹏P5车型460版本延迟交付 受疫情影响，磷酸铁锂电池等关键零部件供应短缺，小鹏P5车型460版本延迟交付；小鹏给出解决方案，客户可以选择改配或退订。 ——数据来源：https://mp.weixin.qq.com/s/BH9EhYc1_j04G6r9RPTqaA 4.东风公