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本报告对保健品行业进行了深度分析,指出中国作为后起市场增长较快。全球保健品市场规模超过1500亿美元,中国是新兴后起的消费市场,2021年市场规模可达到1500亿元。产销分工是保健品行业的发展趋势,生产商与品牌商分别在生产和销售环节上各有侧重并相互协作,共同谋取利润最大化。在国内市场,保健品的生产和品牌市场正在从分散走向集中,头部企业引领了行业的发展。在保健品生产商的营业成本结构中,直接材料占比在65%至75%,包材成本占20%至30%,直接材料的价格波动对于公司经营有切实影响。建议关注A股保健品板块。