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凯莱英发布公告，签订日常经营重大合同，金额折合人民币约35.42亿元，合同供货时间为2022年。三个月时间内，凯莱英签订了3项重大订单，均为小分子化学创新药CDMO。根据协议，合同执行周期为2021-2022年，大部分将于2022年交付完成。公司预计2021年实现45.05-46.64亿元收入，就目前披露的单个在手订单合同总金额同比2021年收入实现翻倍增长，叠加其他CDMO项目收入，公司2022年有望实现超预期的业绩表现。同时，公司两地生产基地新产能交付启动，产能释放全面提速。公司保持小分子CDMO全球领先地位，订单和产能增长态势强劲；同时，也在快速推进化学大分子、生物大分子CDMO、制剂、临床CRO等新兴业务板块发展。另外，公司2022年2月11日公告以5794万美元（折合约3.67亿元人民币）收购美国Snapdragon Chemistry，加码连续生产和海外战略布局，收购完成后凯莱英持有Snapdragon公司100%股权。Snapdragon是一家为医药行业公司提供领先的连续性反应技术以及早期化学工艺开发服务的美国化学技术公司，本次收购将有力推动凯莱英在美国业务的进一步发展。基于大额订单合同的签订，我们上调公司业绩预期，预计2021-2023年归母净利润分别是10.61、26.80及27.92亿元，对应PE分别为70、28及27倍，维持“推荐”评级。投资建议：基于大额订单合同的签订，我们上调公司业绩预期，预计2021-2023年归母净利润分别是10.61、26.80及27.92亿元，对应PE分别为70、28及27倍，维持“推荐”评级。
