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1月CPI同比0.9%,低于预期的1.1%,核心CPI持平于1.2%;CPI环比由降转升至0.4%、上月为-0.3%。其中,食品环比由上月-0.6%转为上涨1.4%,主因生猪出栏加快、猪价延续回落的拖累;非食品环比由降转升至0.2%、上月为-0.2%,交通通信、其他服务项拉动明显,与原油涨价,节前出行等服务价格回升等有关。展望未来,CPI或将逐步回升、三季度上行幅度或相对较大。