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根据报告正文,需求边际修复,供给端扰动仍将提升价格中枢。电解铝盈利仍处于扩张趋势。铜在海外需求以及通胀支撑下维持高位,年内新增供给主要集中在下半年,短期内海外需求高位、极低库存以及通胀支撑下仍将维持高位。维持铝行业增持评级。推荐标的:神火股份、中国宏桥、明泰铝业、南山铝业、云铝股份、天山铝业等;受益标的:中国铝业、紫金矿业、西部矿业、江西铜业、楚江新材、博威合金、海亮股份等。