根据报告正文,当前市场呈现出股熊债牛的格局,宽信用落地是打破这一格局的关键。前期市场呈现股债双杀和债强股弱的行情,人民币汇率稳中偏强,中国国债利率明显下行,A股大盘震荡下行,行业风格继续分化。目前市场处于等待宽信用兑现的阶段,不宜过度交易政策预期。预计美元将稳中趋升,受益于出口的高景气,人民币贬值压力目前来看仍然偏小。未来半年的大类资产配置建议是美元、A股成长风格中高配,人民币、黄金、中国国债、信用债、A股、A股消费风格、港股(科技)、美股标配,欧元中低配,美债、A股周期风格低配。
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