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韦尔股份2021年业绩符合预期,汽车CIS值得期待。公司通过持续优化市场布局、深耕主营业务,不断加大研发投入,使得半导体设计业务持续稳定增长。同时,公司是全球前二的汽车CIS供应商,未来有望受益于行业的高速增长以及市占率的稳步提升。TDDI新产品的推出及客户的拓展为公司业绩打开新成长点。预计公司2021-2023年营收分别为275.57亿元,371.41亿元,479.90亿元。归母净利润分别为45.36亿元,58.38亿元,73.01亿元。EPS分别为5.22,6.72和8.41亿元,对应PE分别为51X、39X和32X。维持“强烈推荐”评级。