铜锌量价齐升叠加黄金量增推动业绩大涨

紫金矿业发布2021年业绩预增报告，预计全年实现归母净利润约156亿元，同比增139.67%；实现扣非净利润约145亿元，同比增129.36%。公司矿产金、铜、锌（铅）、银、铁精矿的产量分别为47.5吨、58.4万吨、43.4万吨、309吨、424.8万吨，同比分别增17.3%、28.9%、14.8%、3.3%、9.7%。铜、锌的量价齐升以及金产量增长共同助推2021年业绩大涨。公司并购锂资源，跻身新能源赛道。预计2021-2023年公司营收分别为2091.9/ 2274.6 / 2407.6亿元，同比增速分别为22.0%/8.7%/5.8%；对应归母净利润分别为156.7/209.7/258.3亿元，同比增速分别为140.8%/33.8%/23.2%，当前股价对应PE分别为17X/12X/10X，维持“买入”评级。

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