贵州茅台发布2021年度生产经营情况公告,预计实现营收1090亿元左右,同比增长11.2%左右;预计实现归母净利润520亿元左右,同比增长11.3%左右。2021年全年业绩维持稳健增长,基酒放量保障业绩增长。产品结构持续升级叠加基酒产能放量,有望迎来业绩加速期。我们预计公司2021-23年EPS分别为41.40、49.30、56.87元,对应PE为49、42、36倍,给予2022年45倍估值,目标价为2216元,维持“买入”评级。
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