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报告主要观点如下:
- 公司工控业务市占率仍有提升空间,有望穿越经济周期影响。
- 公司车载业务保持高速增长,光伏开启国产替代,SIC模块处于爆发前夜。
- 产能紧张边际缓解,下游需求保持高增,公司将会充分受益下游新能源车、光伏、储能、充电桩等领域需求增长带来的业务机会。
- 新能源车配套量持续超预期,车载IGBT占比不断提升,预计今年新能源车配套数量将接近50万辆,在去年收入基础上实现翻倍增长,车载IGBT收入占比接近30%。
- 公司作为头部的IGBT厂商,在产能紧张的大背景下,相对于实力较弱的厂商来说,产能端更有保证。
- 公司作为行业龙头高成长确定性强,建议投资者关注年底估值切换带来的投资机会。