大屏显示龙头在手订单充足，产能扩张持续推进

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利亚德(300296)作为全球显示屏龙头，Micro海外市场已启动，目前产能推进顺利，成长空间大。同时，随着行业景气度提高，公司业绩加速回升。业绩方面，公司实现营收58.3亿元，同比+30%，归母净利润5.2亿元，同比+65.1%；Q3单季度实现营业收入22.3亿元，同比+40.7%，归母净利润2.4亿元，同比+160.1%。公司全年新签订单较上年同期增长42%，较2019年同期增长14%；其中国内智能显示订单较上年同期增长68%，国际智能显示订单较上年同期增长42%，国内渠道已经率先完成年度18亿元订单目标，NP公司订单较上年同期增长84%。此外，Micro产品在海外市场推进顺利，订单增长迅速，前三季度，实现营收超2亿元，Micro是公司重点布局产品，预计亦将进入快速放量阶段。公司产能扩张持续推进，基于行业景气度回升的判断，公司对三大生产基地的产能扩张也在持续推进，深圳生产基地的整合工作已经完成；湖南生产基地7月投产，产能爬坡迅速，预计2022年1月达到6000kk/月的产能；利晶产能至7月已达到800KK/月，原计划2022年实现产能翻倍，但介于下游需求旺盛，扩产计划将提前。公司预计2022年净利润为10.419亿元，同比增长26%。