移卡(9923.HK)是中国领先的独立第三方支付公司,主要业务包括支付业务和到店电商业务。支付业务方面,移卡的二维码收单日均交易笔数已经遥遥领先全行业,市场份额位居行业第一。到店电商业务方面,移卡通过收购鼎鼎文化获得优质套餐的供给能力和庞大的销售网络,能够帮助商户提高客流量、进店率及回头率。移卡预计这一增长态势仍将持续。此外,移卡还通过科技赋能商业服务,包括商户SaaS解决方案、营销服务、到店电商、金融科技等,以提升效率、提高用户转化率。虽然二维码支付市场增长放缓,行业竞争加剧,支付费率降低等风险,但考虑到移卡的领先地位和广阔的发展空间,我们给予移卡“买入”评级,目标价为39.44港元。
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