报告中提到了近期国内外政策和经济呈现分化的信号,海外方面,美联储宣布提速缩减购债,欧洲央行也将逐步缩减购债规模。国内方面,政策暖风频吹,但经济层面,11月数据显示国内承压局面不改,后续高基数拖累下的出口,以及前期拿地向开工传导的地产下行压力均将拖累整体经济。目前尚未看到“政策底”带动“经济底”的确认信号。策略方面,三大股指逢低多配,商品中性,其中农产品仍可逢低多配,国债中性,风险点包括地缘政治风险、全球疫情风险、中美关系恶化、台海局势。
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