完美世界(002624)新游戏《幻塔》预约热度超预期,有望开启公司飞轮效应。《幻塔》基本为近期原创IP产品中热度最高的一款,预计上线后有望进入IOS游戏免费榜第一,正式上线前期有望进入畅销榜TOP3,且产品利润率相较过去MMO会有明显的提升。如果国内表现良好,海外同样有较大潜在空间。公司明年有望上线的储备游戏包括《完美世界:诸神之战》等,建议关注产品版号获批情况。公司自2017年以来PE(TTM)的中位数为27X,结合当前行业情况,我们给予公司PE20X;对应2022年目标价为27元,维持“推荐”评级。
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