培育钻石行业系列报告之供给篇：再论“克拉自由”，培育钻石行业三问三答之供给篇

根据报告摘要，HTHP与CVD是目前两种主流技术路径，其中HTHP在颜色等级上更优，而CVD在净度上具备优势。目前，HTHP在消费级培育钻石领域的前景值得长期看好，原因在于：1）当前行业供需缺口依然显著，两条技术路径大概率不会相互挤兑；2）国内CVD产能以进口设备为主，自研设备大规模上量尚需时间；海外方面，印度CVD产能较大但品级偏低，亦难以冲击现有竞争格局；3）目前消费级培育钻石市场主流克拉数在1-2克拉，HTHP在这一区间优势突出。另外，单机模型显示，新型850压机数量增加驱动产能结构改善将在未来1-2年时间维度上继续提升龙头企业的盈利能力。从长期来看，行业优质产能仍然具备高壁垒，龙头公司有望逐步建立规模+技术+渠道的全方位护城河，持续享受行业的高成长红利。因此，推荐业务精度突出、盈利能力优异的行业新秀力量钻石，建议关注黄河旋风、中兵红箭、沃尔德、四方达与国机精工。

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