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本研报关注茅台不断强化市场化改革,认为市场化改革的核心在于价格体系改革,市场化改革、茅台商品化的最有效方法就是缩小零售价与真实批价的较大价差。此外,高规格“茅五会”将助推行业格局进一步向好,本周五粮液批价继续上行,渠道信心逐步恢复。茅台提价时机已经成熟,提价方式上,直接提价最为有效,渠道改革立足长远。潜在提价幅度测算,如果提价将明显增厚利润。提价后渠道利润依然丰厚,足以支持下一次提价;价格管制放松,茅台能够权衡提价和放量实现更灵活的长期稳健增长;同时也有利于茅台渠道改革。