硅铁期货月报：长期终端需求较弱，不宜过分看高

硅铁期货月报总结： 硅铁期货价格在11月出现大幅回落，主要原因是煤炭价格下调、产量增加和市场悲观情绪。11月硅铁整体供应增量有限，成本对价格将会形成一定的支撑。11月延续下降趋势，钢厂招标价格不断下移，随着主产区各地电费政策的调整，兰炭价格的下调，硅铁厂家利润空间压缩。随着盘面下跌，整体12月面临供需边际趋严，现货存有成本修复动力。供应端，内蒙乌兰察布地区各铁合金企业在当前双碳战略指导和成本倒挂推动下，表示通过避峰作业、降负荷及部分停产等措施调整生产布局。另外，宁夏地区受《关于开展 2021-2022 年全区冬春季大气污染攻坚行动的通知》指导，电石渣、铁合金和焦化行业在 2021年12月1日-2022年3月10日将结合实际实施限产或停产，供给有一定收严倾向。后期供应端需现实生产情况验证，需求端淡季难以持续好转，下游终端仍按需采购，钢市供需处于弱平衡。在成本修复之后或维持宽幅震荡以等待新的基本面指引，建议谨慎参与，轻仓操作。

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