大众ID系列车销量高增长,新产品+新客户驱动高增长。大众ID系列车放量可期,CO2热泵选装率有望提升。新客户拓展顺利,阀类产品加速拓展中。预计2021-2023年,公司实现营业收入6.73/13.27/19.10亿元,实现净利润0.89/2.48/3.80亿元。我们给予公司新能车业务一定的估值溢价,经过分部估值后,目标市值约为119亿元,持续看好,维持“买入-A”评级,6个月目标价45.59元/股。
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