宏观大类点评 ：地产投资明显承压 关注政策的左侧信号

想要高效找报告，发现报告（www.fxbaogao.com）是您的不二之选。作为国内大型的研报平台，我们拥有巨大的用户流量。报告资源极其丰富，宏观、行业、财报内容一应俱全，数量多得惊人。我们用朴素实用的设计，配合先进技术，助您快速获取关键数据。在这里，您可以轻松掌握市场脉络，实现精准的投资决策。

华泰期货宏观大类研报总结：

1. 10月份全国固定资产投资同比增长6.1%，比2019年同期增长7.8%，两年平均增长3.8%。其中，民间固定资产投资同比增长8.5%。
2. 10月份全国房地产开发投资同比增长7.2%，比2019年同期增长14.0%，两年平均增长6.8%。
3. 10月份社会消费品零售总额同比增长4.9%，比2019年同期增长9.4%，两年平均增速为4.6%。
4. 10月份全国城镇调查失业率为4.9%，与上月持平，比上年同期下降0.4个百分点。
5. 1-10月份，规模以上工业增加值同比增长10.9%，两年平均增长6.3%。10月规模以上工业增加值同比实际增长3.5%。
6. 近期政策有一定的稳增长信号，高层决策会议释放暖风，国务院党组会召开，李克强总理指示，有效应对经济运行中的新挑战，保持经济运行在合理区间，完成全年目标任务。
7. 房地产信贷政策也有所修复，包括部分城市的房贷利率下调，限购限贷政策松绑等。
8. 基建投资预期修复，货币也有边际转松的迹象，11月15日央行投放了1万亿MLF对本月到期的MLF进行了等量续作。
9. 政策的边际转松信号对A股有一定支撑，考虑到11月底前专项债需发行完毕，11月份专项债的发行也会对社融和M2总量形成较强支撑，国内信用短期料有所企稳。