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10月经济数据显示工业生产改善,服务业尚可,固定资产投资中制造业延续修复,基建仍显乏力。其中,地产链当月同比数据均差,地产景气仍在磨底,政策边际调整效果等待数据验证。预计在“房住不炒”基调下,与真实住房需求相关的销售、融资等政策会继续边际调整,按揭和开发贷也会有微调,以缓解地产企业融资压力,但地产景气回升仍待数据验证。制造业延续修复,中下游行业和高新制造业修复较好。