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中芯国际发布2021年第三季度报告,公司实现营收14.15亿美元,同比增长30.7%,净利润3.73亿美元,同比增长41.5%。公司毛利率33.1%,净利率为26.34%。公司指引Q4营收环比增长11-13%,全年营收预计增长39%,全年毛利率预计为30%左右。公司产能及平均出货价格逐季提升,先进制程表现亮眼,成熟制程晶圆代工产能仍供不应求。投资建议:我们预计公司2021-2023年收入为54.31亿美元、65.17亿美元和75.30亿美元,2021-2023年归母净利润分别为14.40亿美元、15.82亿美元和17.63亿美元。