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2021年双11期间,天猫和京东两大电商平台仍有较高的促销力度,电商整体GMV增速放缓是大促GMV增长幅度下降的主要原因。天猫、京东仍为大促主战场,头部主播成交额大幅增长。大促重心前倾明显,预售变得更重要。品牌持续分化下,国牌迎来崛起机会。我们需重点关注脱颖而出的优质品牌。推荐标的:贝泰妮,珀莱雅,李宁,安踏,波司登等。