2021年10月经营数据点评：销售小幅改善，不改谨慎态势

报告标题：万科A（000002）2021年10月经营数据点评 报告正文：万科A公司2021年前10月实现销售金额5211亿元，同比下降4.4%；销售面积3205万方，同比下降11.7%。当前行业严峻，政策逐渐开始纠偏，公司投资端依然偏谨慎。公司2021年10月实现单月销售金额420亿元，销售面积258万方，分别同比下降19.8%和29.5%，较9月单月同比增速分别提升14.0 pcts和9 pcts，销售增速跌幅继续收窄。公司拿地继续维持谨慎，拿地成本有所改善。截止到2021年10月底，公司土地储备合计约7069万方，货值约1.1万亿元，较9月底略有增长，但较年初下降约6.8%，去化周期维持在2年左右。风险提示：管理红利体现较慢，同时原开发业务大幅放缓，土地市场进一步变冷，融资环境持续恶化，市场需求进一步下行。综合来看，维持目标价26.70元，维持增持评级。

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