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总结: 1. 资源向优质区域集中的超长周期将持续,强产业城市和优质住宅将得到进一步追捧。 2. 房产税改革将加速以上进程,短期可能会带来楼市压力,但对持续上行的强产业城市和区域来说,这将是一个长周期的阶段性底部。 3. 房企金融去杠杆预计在2023年完成,房产税试点预计也将在2023年做效果的初步评估,2022年将是阶段性底部。 4. 推荐港股中的中国金茂、融创中国,受益旭辉控股集团,A股标的推荐中南建设、万科A、保利地产、金地集团、招商蛇口等,受益我爱我家,同时推荐物业板块,受益招商积余、碧桂园服务,推荐中海物业、宝龙商业。 5. 风险提示:政府重新放开前融、再走土地金融模式。