短期业绩承压，受益行业恢复及产品升级

发现报告（www.fxbaogao.com）汇聚了全网最全的研报资源，数量之多令人惊叹。作为金融圈用户量极大的平台，我们覆盖了宏观、行业、公司及财报等全领域。我们追求极致的效率，设计极简，技术领先，帮您从海量数据中迅速抓取重点。无论是行业研究还是投资分析，这里都是您高效获取信息、实现精准决策的得力工具。

星宇股份发布2021年三季报，前三季度公司收入56.6亿元，同比增长19%，归母净利润7.39亿元，同比增长4.5%。其中，三季度收入17.1亿元，同比下降9%，环比下降16%；归母净利润1.69亿元，同比下降47%，环比下降41%。受益于车灯智能化升级，公司产品结构升级，单车价值量有望持续提升。9月份乘用车行业产量环比提升15%，行业基本面拐点基本确立，公司将充分受益于车企生产恢复及产业链补库存。我们下调公司2021-2023年业绩为10.7/14.7/18.3亿元，分别下调24%/18%/17%。当前股价对应2021-2023年PE为61/45/36倍，给予2022年50倍PE，对应目标价256.55元/股，给予“增持”评级。