公司点评报告：业绩稳健高增长，CDMO龙头强者恒强

药明康德(603259)公司点评报告：业绩稳健高增长，一体化平台持续赋能。公司2021年三季报显示，营业收入同比增长39.84%，归母净利润同比增长50.41%，扣非后归母净利润同比增长87.81%。费用率大幅降低，净利率上升。2021年前三季度毛利率为36.99%，同比-0.59个pp，净利率为21.72%，同比+1.51个pp。公司客户群体不断扩大，一体化、全球化布局驱动稳健发展。截止报告期末，公司在全球拥有33305名员工，其中科学技术人员30618人，占比高达91.9%，公司以创新研发为导向，为全球客户提供一体化服务，综合竞争力强劲，驱动业绩长期稳健发展。业务重组，持续优化“端到端”能力，提升经营效率。公司按照业务领域、性质、在产业链中的位置将原有业务拆分重组为WuXi Chemistry、WuXi Biology、WuXi DDSU、WuXi Testing、WuXi ATU五大部分进一步发挥内部导流效应，有望持续增加运营效率，提升服务质量。

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