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中车时代电气发布2021年三季报,公司实现营业收入85亿元,同比-13.7%,归母净利润12亿元,同比-20%。功率半导体与新能源车电驱系统业务收入大增,高压IGBT国内领先,车规IGBT进展迅速。我们预计2021/22/23年公司归母净利为22.6/28.9/34.9亿元,对应PE为34/26/22倍,维持“推荐”评级。