白云机场2021年三季报亏损4.9亿,其中Q3亏损0.8亿,环比亏损缩窄。公司起降和旅客吞吐量均受到疫情的影响,但9月起降和旅客吞吐量环比修复,同比跌幅收窄。公司营业成本环比下降明显,但成本端仍有一定压力。公司积极开拓国内市场,预计未来商业经营有望改善。公司预计2021-23年净利润分别为-6.2、3.52和12.8亿,对应EPS分别为-0.26、0.15和0.54元。我们看好公司中长期流量变现能力,给予公司2023年25倍PE,对应一年期目标市值320亿,目标价13.5元。
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