内地房地产行业周度观察：万达商管研究，多元变现助力增长，成熟体系支持扩张

万达商管是内地最大的商业运营服务提供商，其运营表现行业领先。截至2020年末，万达商管在管项目数量达368个，建筑面积约5280万方，在管购物中心建筑面积位居中国及世界首位，在管建面超过中国第二至第十名的总和；2018年来年末出租率维持在97%以上，2020年单店日均客流量、总客流量、合作品牌数量均处行业领先水平。截至2021年6月30日，万达商管在管项目数量已较2020年末增加12个至380个，在管建面增加至5417万方，合约面积与在管面积之比约1.35。万达商管通过多元变现和成熟体系支持扩张，保障经营权的稳定性和与购物中心拥有者利益的一致性，并专注提升在管项目的经营效益，利于公司未来收入和业绩的增长。同时，万达商管拥有行业领先的流量，未来有望通过打造广告平台、设立收费充电桩、与互联网企业相互导流等方式变现，成为新的增长极。此外，万达商管具备行业稀缺的下沉市场服务能力，能够充分把握相应市场的扩张机遇，加上其成熟的商业服务体系和突出的品牌力使其具备突出的三方外拓能力，为目前全国唯一向第三方大规模输出管理的商业运营服务提供商。

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