业绩略超预期，ICT龙头值得期待

紫光股份（000938）三季报业绩略超预期，营业收入同比增长15.13%，归母净利润同比增长29.39%，EPS为0.56元。公司经营质量明显改善，利润增速明显高于营收增速。公司“芯-云-网-边-端”全产业链深度布局，业绩持续性较强。Q3首款搭载自研芯片的H3C CR16000-M智擎云业务路由器开始销售，有望成为差异化竞争利器。集团债务问题逐步解决，后续发展值得期待。我们维持盈利预测，预计公司2021-2023年营收715.50、832.67、959.77亿元，归母净利润21.36、22.97、27.04亿元，3年CAGR 12.59%，对应当前股价市盈率分别为37、35、29倍。维持“买入”评级。

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