药明康德发布2021年三季报,实现营业收入165.2亿元,同比增长39.8%;归母净利润35.6亿元,同比增长50.4%,扣非后归母净利润31亿元,同比增长87.8%。公司继续保持高速增长,投资收益及公允价值变动收益对利润影响较大。化学业务快速增长,CDMO业务增速亮眼。生物药业务高速增长,细胞和基因治疗CDMO有望成为新增长点。测试业务快速增长,临床CRO布局加速。预计2021-2023年EPS分别为1.59元、2.16元、2.90元,对应PE分别为87倍、64倍和48倍,维持“买入”评级。
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