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客户结构优化和产能拓展顺利，业绩优异

2021-10-28 刘田田,常子杰,沈逸伦东兴证券杨晖三角

华利集团是一家全球领先的运动鞋专业制造商，主要为Nike、Converse、Vans、Puma、UGG等全球知名运动品牌提供开发设计与制造服务。公司凭借优秀的工厂管理能力和品控，订单饱满，客户结构优化和产能拓展顺利，业绩优异。预计明年产能增速维持景气，盈利能力维持高位。上调公司盈利预测，预计公司2021-2023年净利润分别为27.34、35.13、42.95亿元人民币，增速分别为45.55%、28.46%、22.27%，目前股价对应PE分别为35.19、27.39、22.40倍，维持“推荐”评级。

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客户结构优化和产能拓展顺利，业绩优异

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