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新安股份(600596)发布2021年三季报,业绩有望环比增长。公司草甘膦、有机硅产品迎来景气周期,业绩弹性持续释放。公司现有10万吨工业硅产能,另有10万吨工业硅及硅矿项目在建,产业链一体化程度高,抵抗原材料价格波动风险能力强。同时,公司拟联合多氟多实业、乐山协鑫,布局六氟磷酸锂与硅粉加工项目,有利于补全公司新能源产业链,拓展新增长极。我们给予公司2021年15倍PE,对应目标价44.1元,上调至“买入”评级。