2021年三季报点评：航空新材料业务均衡加强，符合预期

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中航高科发布2021年三季报，公司实现营收28.5亿元，同比增长21.95%；实现归母净利润5.68亿元，同比增长41.85%。其中，航空新材料业务实现营收27.72亿元，同比增长23.33%，归母净利6.3亿元，同比增长50.48%。公司作为我国航空复合材料领域的龙头企业，基本垄断复材构件重要中间体—预浸料的生产配套，十四五期间，我国以歼-20、运-20、直-20为代表的先进航空装备迎来换装列装的高峰时期，公司凭借产业链卡位，技术、规模及市场优势明显，将核心受益这一进程。维持盈利预测，预计公司2021-2023年归母净利润分别为8.58亿、10.8亿、13.2亿元，对应EPS分别为0.73元、0.94元、1.16元，对应PE分别为32x、25x、20x，维持“买入”评级。