光伏玻璃盈利触底，Q4有望显著改善

福莱特发布2021年三季报，实现营业收入63.37亿元，同比增长57.78%；实现归母净利润17.17亿元，同比增长111.50%。公司新增产能持续投放，预计到2021年底光伏玻璃日熔量将达12200t/d，较2020年底产能大幅提升5800t/d。光伏玻璃价格于7月见底，Q3整体处于低位，预计Q4随着新产能投放，进一步发挥规模效应，光伏玻璃盈利有望迎来显著改善。公司于近日公告最新股权激励方案，拟向中高层管理人员及技术人员共289人授予595万份股票期权，行权价44.02元/股。公司目前产能总规划达2.54万吨/日，随着新增优质产能投放，市占率预计持续提升，进一步巩固龙头地位。预计公司未来三年归母净利润复合增长率为32.91%，维持“买入”评级。

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