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收入增长符合预期，成本费用挤压利润

2021-10-24 方一苇,符蓉国盛证券李威

安琪酵母发布2021年三季报，收入增长符合预期，但成本费用挤压利润，导致净利润下滑35.2%。公司具备提价能力，定增扩产助力增长。预计2021-2023年营收分别为103.8/119.8/138.8亿元，同比+16.2%/15.4%/15.9%；归母净利润13.6/16.9/21.2亿元，同比-1.1%/+24.7%/+25.0%；对应PE分别30/24/19倍，维持“增持”评级。

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