股权激励授予落地，虚拟电厂前景广阔

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公司发布股权激励计划，面向426名激励对象授予限制性股票2996.5万股，覆盖超20%员工，激励范围较广。激励计划的归属考核年度为2021-2022年，两个归属期具体业绩目标为：1）2021年营收相比2020年增长10%，或2021年净利润相比2020年增长15%；2）第二个归属期目标是，2022年营收相比2020年增长20%，或2022年净利润相比2020年增长30%。我们认为考核目标考虑了行业发展规律较为合理，也反映了公司对未来业绩的信心。公司是虚拟电厂聚合商和电网平台建设方，深度参与国网冀北虚拟电厂等项目建设，同时聚合客户侧可控负荷参与电力市场交易，获取调峰辅助服务费用并与客户分成。伴随电力市场化交易逐渐推行，虚拟电厂资源聚合商价值凸显，同时此类业务毛利率较高，随着明后年逐渐放量将显著提升公司盈利能力。首次覆盖，给予“推荐”评级。