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研报摘要显示,酱酒品牌或快速分化,青花郎、习酒、国台、金沙在千元价格带有望保持快速增长。此外,秋糖期间,泸州老窖大成浓香公司发布“黑盖”高调参与高线光瓶市场,目标引领品质光瓶酒;22年舍得将延续薄弱市场招商,预计短期仍保持较快增长;22年双沟亦延续招商快速扩容,百亿双沟目标明确,有望成为洋河股份收入重要增长极。同时,休闲食品展区推广新品,三只松鼠进军分销领域,预计未来三年销售额有望达到50亿元。投资建议方面,白酒板块首推泸州老窖、山西汾酒、洋河股份,大众品板块推荐乳制品龙头伊利股份。投资需注意宏观经济、疫情持续时间、业绩不达预期、食品安全问题等风险。