能耗双控对锂电池板块的影响分析：悲观者正确，乐观者长行

能耗双控政策对锂电池板块的影响分析

1. 能耗双控政策由来已久，包括“能耗强度”和“能源消费总量”两项指标。
2. 多地限电限产措施加码，力保全年3%的能耗强度降低目标实现。
3. 锂电产业链属于耗能产业链，部分公司会受到这一轮限电限产的影响。
4. 电解液领域，六氟磷酸锂供应略有下降，小幅影响电解液出货。
5. 锂电隔膜暂未明显受限电限产影响。
6. 上游电解铝限产，预计对结构件的原材料采购形成量和价的挑战。
7. 投资建议：推荐天赐材料、中科电气、宁德时代、亿纬锂能、恩捷股份、容百科技、科达利、欣旺达、嘉元科技、宏发股份、鹏辉能源。
8. 风险提示：电费快速提升超预期；限电关停政策超预期；新项目能评、环评周期延长超预期；上游原材料价格上涨超预期。

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