2021年Q3业绩超预期，濡白天使商业化销售顺利

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爱美客(300896)发布2021年三季报，公司业绩持续高速增长，业绩增长略超市场预期。2021年Q1-Q3，公司实现营业收入10.23亿元，同比增长120.29%；实现归母净利润为7.09亿元，同比增长144.09%；实现扣非归母净利润为6.70亿元，同比增长139.05%。2021年Q3，公司实现营业收入3.90亿元，同比增长75.09%；实现归母净利润为2.83亿元，同比增长98.01%；实现扣非归母净利润为2.59亿元，同比增长86.03%。公司童颜针（濡白天使）于2021年6月获得国家药监局批准上市，于今年三季度在国内正式开始商业化销售。考虑医美行业高速发展，公司核心产品保持快速增长，我们上调公司2021-2023年盈利预测，营业收入从11.05/16.30/23.10亿元调整至13.32/19.74/28.27亿元,归母净利润从7.35/10.55/14.83亿元调整至9.05/12.82/16.89亿元，EPS为4.18/5.92/7.81元。对应2021年10月14日640.20元/股收盘价，PE分别为153/108/82倍，维持“买入”评级。