9月电商数据出炉,其中行业整体在天猫渠道的表现偏弱,其中国际品牌继续大幅下滑,国内品牌涨跌不一。投资建议:Q3受疫情等因素影响,服装终端消费疲软,Q4进入服装消费的传统旺季,看好行业基本面改善。1)继续推荐高景气度、竞争格局佳的运动鞋服赛道,推荐国产运动鞋服龙头安踏体育、李宁、特步国际,以及运动代工龙头申洲国际;2)推荐年轻化转型成功、品牌力显著改善的羽绒服龙头波司登、多品牌时尚集团太平鸟;3)推荐业绩稳健、分红较高且估值较低的地素时尚、海澜之家;4)推荐需求旺盛的户外用品的上游企业,受益标的浙江自然、华生科技。此外由于棉价持续上涨,华孚时尚、百隆东方、天虹纺织等纱线龙头有望受益。
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