报告认为,随着“宽信用”格局的开启,股市仍将震荡上行。疫苗有效是基本假设,科技新能源车、光伏、5G、芯片、军工等细分行业景气度未来数年长期上行确定性很高。周期资源类行业的中长期逻辑正在重塑,金融银行业利润受益于温和通胀、利率上行。医疗、食品饮料等消费行业需要通过横盘宽幅震荡的形式完成估值消化。港股受政策压制,已经跌出一定安全边际,但仍需防范美股可能调整对港股的冲击。基建相关个股持续上涨,成为8月份至今的一大热点。
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