腾讯控股21Q2净利润超市场预期,广告高速增长,持续加码2B业务。营收同比增长20%,环比增长2%,符合市场一致预期;调整后净利润(非IFRS归母净利润)340.39亿元,同比增长13%,环比增长3%,高于市场一致预期。游戏业务增长稳健,社交广告高速增长。2B业务占收比迅速提升,毛利率水平增长较快。未来继续深耕高品质游戏,加大2B业务技术投入。我们预计公司2021/22/23年调整后净利润1448.20/1751.24/2131.01亿元,同比增长18%/21%/22%。维持“买入”评级。
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