中国宏桥(01378 HK)2021年中期业绩超出预期,上调至“买入”评级。公司收入同比增加31.4%至人民币524.8亿元,股东净利同比增加187.5%至人民币81.4亿元。维持铝产量假设不变,预计公司在2021年生产大约580-600万吨原铝。上调铝价假设,预计2021年年度铝价约为2450美元/吨。预计公司2021年生产成本将适度增加,主要由于原材料采购成本的提高。维持公司目标价为13.90港元,上调评级至“买入”。
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