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本报告主要探讨了如何利用趋势转折点来增强收益。趋势策略的痛点在于趋势被打破之后,趋势跟踪策略往往表现不佳。本研究创新性的将趋势转折点定义为长时间窗口的动量指标和短时间窗口的动量指标发出不同的买卖信号。研究发现,趋势转折点与波动率包含了不同的信息,波动率与趋势跟踪策略的夏普比没有显著相关关系。通过动态调整短期动量和长期动量在策略中的占比,可以构建出在牛市或熊市阶段产生与静态策略相似幅度的回报,而且在趋势转折点后的几个月内也能产生回报的动态趋势策略。