本报告主要对星源材质进行了2021年中报的点评。公司隔膜出货量继续保持高速增长,随着产能利用率持续优化和海外客户占比的提升,公司盈利能力有望显著提升。维持增持评级。公司业绩符合预期,考虑公司产能释放和核心客户放量,维持2021年EPS为0.40元,上调2022-2023年EPS至0.74(+0.14)、1.12(+0.34)元,参考2022年行业平均估值水平65X PE,考虑公司盈利和量的显著弹性从而给予一定估值溢价,给予2022年80X PE,上调目标价至59.2元(原目标价36.51元),维持增持评级。
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