业绩高速增长，一体化全球化布局长期看好

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康龙化成发布21年中报，上半年实现营收32.86亿元，同比增长49.81%，实现扣非后归母净利润5.83亿元，同比增长61.16%，业绩持续高增长，符合快报预期。分季度看，Q2单季实现营收17.96亿元，同比增长45.56%，实现扣非后归母净利润3.46亿元，同比增长43.72%。公司核心业务快速增长，细胞治疗成长潜力充分。一体化平台全球化布局，深化合作长期值得看好。财务预测与投资建议：上调21-22年公司归母净利润预测为13.52/17.32亿元，预测23年22.18亿元，对应21-23年EPS为1.70/2.18/2.79元。根据可比公司，给予2021年116倍PE，对应目标价为197.20元，维持“增持”评级。